| 紫光国微披露重大资产重组预案，公司拟通过发行股份的方式，购买公司同一控制人旗下的紫光联盛100%股权，价格初步约定为180亿元。* y" h- o. @3 V- d 紫光联盛为持股型公司，旗下核心资产Linxens主营业务为设计与生产智能安全芯片微连接器、RFID嵌体及天线和超轻薄柔性LED灯带，是全球销售规模最大的智能安全芯片组件生产厂商之一。 # I6 n) `, U- r; A 如果本次紫光国微重大资产重组顺利进行，加上紫光旗下新华三集团宣布将成立新华三半导体有限公司，紫光集团将拥有四艘千亿级芯片航母，分别是紫光展锐、长江存储、新华三集团和紫光国微。 * ^8 ~6 z2 K3 D. O' y Linxens是谁？ 3 G6 a8 S, r. x$ F0 W: w& w* b# x: C, M Linxens成立于上个世纪80年代，主要客户覆盖电信、交通、酒店、金融服务、电子政务和物联 网等领域，产品在智能安全芯片组件行业处于全球领先地位。Linxens在电子护照和电子身份证方面，提供用于电子文件识别的高品质RFID嵌体。 8 c" |# I- l# X$ I# \3 P1 O Z: H. j 2017年，Linxens收购了另一家公司Smartrac的SIT部门，后者在RFID （射频识别）天线开发方面技术领先，RFID转发器因此成为Linxens另一主力产品，每年约生产8亿个，在RFID行业产能最大，Linxens也因此成为全球最大的智能卡器件制造商。 / j/ A' }6 Y: l# }2 f. j7 U' \& z! I 据官方公开资料显示，Linxens并未上市，该公司目前拥有3000名余员工，在全球共设立七个生产基地和四家研发中心，2018年营收接近5亿欧元。从营收上看，这家芯片组件公司规模不算大，但据紫光集团内部人士评论，这是一个行业隐形冠军。Linxens数据显示，自成立以来，该公司已经向市场提供超过900亿个微型连接器，并宣称全球80%的人都在使用其产品。这并不夸张，我们每个人的银行IC卡就极有可能使用了Linxens的微连接器。7 D; c+ j) K5 G8 ^+ f) O ! M4 N3 N( j5 U: \( ]" E! k' R Linxens已建立了国际化的销售网络、研发中心和生产基地，在法国、德国、新加坡、泰国、中国等国家设有运营实体。通过本次交易，Linxens将借助上市公司的平台和客户资源，有效提高投融资能力、扩大中国市场产品份额，促进Linxens在中国本土化业务能力。& Z2 h1 L1 j/ w# d 4 j) |7 Q* r1 N- c9 r8 l; [ 协同效应强！共迎智能卡换卡机遇 + d9 ~$ ~3 [! I/ H U 紫光国微主营业务为集成电路芯片设计、销售及石英晶体元器件业务，其表示主营业务产品中的智能安全芯片业务与标的公司旗下Linxens的智能安全芯片微连接器业务属产业链上下游，具有很强的协同效应。本次交易完成后，紫光国微将实现上下游整合，可同时提供智能安全芯片和微连接器设计、销售，提供自主可控的智能安全芯片模组，使上市公司实现“安全芯片+智能连接”的布局，构建更为完整的智能安全芯片产业链。0 R, M! r/ e, q5 ^( T6 L) D 3 B \; ]% ^8 W3 |! U1 u 紫光国微解释称，是由于标的公司主要资产分布在多个国家、营收及净利大部分来源于境外，尽职调查和审计工作量较大，境内外的会计准则有所差异，出具财务数据所需时间较长。所以目前紫光联盛的最终交易作价尚未确定，财务数据也未披露。& U7 d! {7 W' t! ?/ M" i 此前，紫光集团曾两次出海大手笔并购：2013年，紫光集团以18亿美元总价收购展讯通信；2014年，紫光又以9.07亿美元的价格完成对锐迪科微电子的收购。7 H# l/ s# X( o/ E 紫光国微隶属于紫光集团，公司主要业务中的集成电路芯片包括智能安全芯片、特种集成电路和存储器芯片，分别由紫光同芯微电子有限公司、深圳市国微电子有限公司和西安紫光国芯半导体有限公司三个子公司承担，石英晶体元器件业务由唐山国芯晶源电子有限公司承担。 # J$ b \3 B: r& a3 R 对此，有专家指出，通过这一收购，紫光国微将加强其在安全芯片领域的垂直整合能力，进一步做强智能安全芯片。 7 s1 {2 H! E( j7 c 智能卡安全芯片是集成电路设计重要领域之一。根据中国半导体行业协会集成电路设计分会的数据，2018年智能卡芯片售额达到138.14亿元，占全行业销售额的5.36%。 * ?7 Q4 @% e5 d8 a8 F9 p 6 p8 P; ^ r+ h7 D# i 例如，中国人力资源和社会保障部 2017 年开始发行第三代社保卡，接下来的 3年到5年，社保卡将会迎来换卡潮。城市交通卡（一卡通）方面，交通部正为一卡通制定新的标准， 并称到 2020 年基本实现全国城乡的互联互通，这意味着交通卡也将面临换卡潮；身份证方面，大量二代身份证面临过期和换发，长城证劵预计2017年-2019 年，身份证出货量将提高50%。此外，金融IC卡方面，国产化比率会有所提升。% d0 ]- X. L& u4 D T1 I. g ! ~6 Q! R; L6 x+ `9 k 2011年起中国各大银行就逐步停发磁条银行卡，替换成更加安全的金融IC卡。但金融IC卡芯片必须接受国内外各种安全认证，门槛较高，中国智能卡芯片公司们起步晚积累薄错失先机。因此，2015年前，在已经发放的十亿张金融IC卡中，超过90%使用的是荷兰公司恩智浦的安全芯片（恩智浦为Linxens的大客户），剩下的份额主要被德国英飞凌和韩国三星所瓜分。 1 ]. R) e* n& m 紫光国微表示，通过此次交易公司将获得安全、稳定的微连接器供应源，并借助标的公司在海外的销售渠道和客户关系，拓展上市公司的海外智能安全芯片业务，提升其市场份额和全球竞争力。 |
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