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摩根士丹利:特斯拉卖软件最终将超过卖车收益

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    [LV.1]初来乍到

    发表于 2021-7-22 14:08 | 显示全部楼层 |阅读模式

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    本帖最后由 fish1352 于 2021-7-22 14:17 编辑 ) C$ W9 a" b5 e1 v% ^
    # l" ?5 C) J* v7 H3 P  t
    7 月 21 日消息,摩根士丹利认为,特斯拉最终可能会从销售软件订阅服务中获得更多利润,比买汽车还多。
    & K& j, Y; ^3 M7 I( X特斯拉一直通过软件向客户提供付费服务。从前年开始公司就对“高级连接”功能收取每月 10 美元的流量费用。特斯拉还通过其移动应用程序销售相应软件功能。4 T+ l$ {8 Q; L' A; t3 r
    但最近特斯拉推出了每月 199 美元的完全自动驾驶(FSD)服务。
    ; a' V& k/ S& {- R几位分析师一直在试图评估特斯拉这方面的业务。
    # \& E, r, X! N) \7 e( B3 F
    - U) h( H! U( m7 Y/ z
    摩根士丹利分析师亚当?乔纳斯(Adam Jonas)发布了一份新报告,试图对特斯拉的软件即服务业务进行估值。
    # \' Y) ?& N/ N8 Y" c( _1 s每月 199 美元的价格实际上比乔纳斯预期的要高。他表示,“每月 199 美元的订阅费用远远高于我们的预期。此前 FSD 功能的预付价为 10000 美元,如果特斯拉电动车辆按 15 年也就是 180 个月的使用寿命来算,月费约为 56 美元。我们可以假设到 2026 年或 2027 年,有 60% 的特斯拉电动汽车会开通平均每月 100 美元的软件订阅服务,其中包括自动驾驶、网络连接、性能增强、充电、维护和其他软件服务。”
    7 z+ Y5 f( Z; O3 L9 G1 _目前特斯拉电动汽车保有量约为 150 万辆。但摩根士丹利预计,到本世纪 20 年代末,这一数字将增至 3500 万至 4000 万辆。9 ^# O' {. M3 O+ Q
    他们认为,到那个时候,特斯拉的软件业务可能会超过硬件业务:
    ' w' D, ~5 C4 g3 F  i
    我们认为,特斯拉经常性软件收入价值可能会超过其硬件业务的价值。随着时间的推移,我们预计特斯拉将向用户推出一系列广泛服务,并披露更多财务信息。在我们看来,这种转变将有助于推动股票重新估值。" ^) M$ I) {9 k, i
    然而在报告发布后,摩根士丹利并没有对特斯拉 900 美元的目标股价进行调整。" S2 _4 g! N* ]' W( T* L' P
    特斯拉这种“软件即服务”的趋势值得业内关注,但说到特斯拉正在交付的 FSD 功能,目前还很难证实 199 美元月费的合理性。很难说特斯拉车主每月花 99 美元购买的增强自动驾驶功能(Enhanced Autopilot)和 199 美元月费的 FSD 有何区别。
    - Y0 Q4 h# w$ Z" ?现在购买特斯拉订阅服务大多仍是每月支付 99 美元购买“交通灯和停止标志控制”功能的用户。
    & z6 J0 d9 m5 |- m) `+ }/ b) r
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