射频王者之争，谁将笑到最后？

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射频芯片被称为“模拟芯片皇冠上的明珠”，其重要性不言而喻。随着5G加速落地，新通信时代大幕开启，移动通信、物联网终端数量显著增加，射频前端芯片作为移动终端通信系统的核心组件迎来高光时刻。
" {5 `1 O1 v$ g* }) m5 R" d根据QYR Electronics Research Center 的统计，从2011年至2018年全球射频前端市场规模以年复合增长率13.10%的速度增长，2018年达149.10亿美元。
到2023年，射频前端的市场规模将有望突破350亿美元，年复合增长率预计将达到16%。
% b+ H5 ^; V" g. _1 i+ ~& N纵观全球射频前端芯片市场，几乎被Qorvo、Skyworks、Broadcom三大美国射频公司所垄断，三大巨头，各有千秋，凭借各自的射频产品在该领域一争高下。
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Qorvo的进阶之路
- C% ~0 Y$ K7 c. Z4 h* G在射频领域，特别是手机射频前端，Qorvo是当之无愧的巨头，得益于RFMD和TriQuint过去在射频领域的积累，继承了这两家公司经验的Qorvo过去几年里在包括基站、手机和物联网在内的无线市场占领了一席之地。
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1 l# _- q4 J: ~9 }9 w1 eQorvo是2015年由RFMD和TriQuint合并而来，RFMD曾经是全球领先的高性能射频元件和化合物半导体技术的设计者和制造商，其产品可实现全球移动性、蜂窝手机、无线基础设施、无线局域网络（WLAN）、CATV/宽频及航空航天和国防市场提供增强的连接，并支持先进的功能。
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TriQuint公司的产品组合包括开关和放大器产品，以及适用于各种无线与网路基础设备应用的射频滤波器，如表面声波(SAW )、温度补偿表面声波(TC-SAW)和体声波(BAW)滤波器。

两者的合并结合双方的互补产品组合，完成了Qorvo在天线控制解决方案、功率放大器芯片、滤波器和射频开关的全产业线布局。

Qorvo的成立正值5G研发初期，5G相较4G/3G而言，拥有高速率、低延迟和高频率等特性，这给射频前端带来了更大的挑战。

首先，目前每个国家和地区使用了不同的5G频段，同时源于5G的高数据速率特性，不仅需要手机支持更多的频段，还要搭配更多的天线，这就推动了多频带载波聚合和MIMO等技术的引入，从而引发了对射频的新要求，而Qorvo领先的BAW和SAW滤波器、砷化镓PA、SOI天线调谐器和开关解决方案可以满足移动端的多样化需求。

$ X$ s6 W$ z& T8 y- U* A; g. y其次，从基站端来看，5G网络频段主要分为Sub-6Ghz和毫米波两大范围，与以往的网络制式相比，有很大的提升。对射频器件也提出了更高的要求，GaN器件源于具有高功率、低功耗、小尺寸，且能有效节省PCB空间的特性，将GaN器件应用到毫米波5G基站成为了开发者的选择，Qorvo领先的GaN器件可以同样满足这些需求。

领先的射频器件和技术使Qorvo近几年的业绩表现优异，但是Qorvo的射频实力，不仅如此，国防、Wi-Fi 6和物联网的广泛需求也给Qorvo的业绩带来了非常大的贡献。近几年的收购案，不仅拓宽了Qorvo的产品线，更加增强了Qorvo的射频实力。

2016年，Qorvo宣布收购领先的超低功耗、短程RF通信技术公司Green Peak。这家针对智能家居数据通信和物联网提供丰富的半导体产品和软件技术的公司，曾是全球公认的IEEE 802.15.4 和 ZigBee 市场领导者之一，此次收购让Qorvo得以扩展RF解决方案和系统芯片（SoC），为其在智能家居、物联网等领域的快速发展提供了强有力的支持。

! s( d! z* }+ O2019年10月，Qorvo收购了高性能RF MEMS天线调谐应用技术供应商Cavendish Kinetics。Qorvo曾是Cavendish Kinetics的主要战略投资者，后者开发的RF MEMS设备被用于在低、中和高频段调谐智能手机的主天线和分集天线，从而带来更强的信号和更高的数据速率。通过此次收购，让Qorvo在天线调谐领域确立了领先地位。

" w& o- f9 X2 r2 G8 p+ A, D随后，Qorvo又完成了对Custom MMIC的收购。Custom MMIC是一家在RF和微波MMIC领域，它的加入增强了Qorvo在国防和航空航天领域的GaAs和GaN RF产品方面的实力。
在人们都熟悉了Qorvo这个射频方案提供者角色的时候，2019年4月，Qorvo宣布收购了专注智能电机驱动解决方案供应商Active-Semi，引起了业界广泛关注，其目标是物联网设备的电源市场。
5 O' k' y& e2 Y% rActive-Semi之所以能吸引Qorvo原因之一在于，电源管理在Qorvo所专注的IDP（包括 5G 基站、国防有源相控阵、汽车和物联网）市场的营收贡献将会越来越多。而Active-Semi能够给客户提供高集成度、高性价比、高精度和小尺寸的电源解决方案。Qorvo与Active-Semi的结合可以电源管理、PAC与RF有效的结合起来，利用电源赋予RF生命，从而给业界提供更高效和更高质量的方案。此外，Active-Semi的加入，除了物联网以外，还给5G、工业、数据中心和汽车市场带来了新的机会。
通过收购开拓新领域的又一案例即2020年对Decawave的收购，Decawave主要专注于研发一种提供超宽带（UWB）无线技术的低功耗芯片，该公司的脉冲无线电UWB技术可实现精确到几厘米的定位服务，且延迟极低。在苹果入局该市场之后，UWB的关注度持续高涨，而移动设备是Qorvo营收来源很重要的一部分，Decawave的加入成为Qorvo快速进入UWB领域的有效方式，此外，UBW技术与物联网技术相结合，相信也会迸发出更大的影响力。
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射频巨头间的较量
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' l9 S6 m' Q. |) D( e& Q/ [半导体界的并购案并不少见，射频界的另一巨头Broadcom也是由Avago收购原来的Broadcom后改名而来。现在Broadcom的无线射频业务是前身Avago的原始业务之一，主要透过薄膜声波谐振器(FBAR)产生滤波效果，让无线信号更加稳定，主要应用在iPhone在内智能手机产品，借此强化无线网络信号连接效率。
与一直走稳扎稳打路线的Qorvo不同，2019年底Broadcom有消息传出要出售其射频（RF）部门，引发了业界各种猜测。Broadcom出售的RF部门属于无线业务的一部分，其中的核心业务之一就是BAW滤波器。BAW滤波器主要用于高端手机，该业务最高曾经占据将近90%的市场份额，几乎处于垄断地位。如今5G手机中的频段越来越多，频率越来越高，BAW滤波器份额也逐步提高，但是源于其制造工艺复杂，成品率低，目前在全球范围内技术成熟的主要是Broadcom和Qorvo两家，合计占比达95%左右。但目前Qorvo在BAW滤波器方面取得了重大突破，市场占比大幅上升，据数据显示，2019年Qorvo的BAW滤波器市场占比已经逐渐接近Broadcom，这也或将成为射频芯片业务在Broadcom边缘化的原因。据悉，如今Broadcom的重心已开始由半导体转向利润更高的软件，并且已在软件业务领域展开了大规模的收购。

2 {; @# K4 e6 v/ g% E# |& Z相比于Qorvo和Broadcom，Skyworks鲜少有收购案例，可以说一直在单打独斗。Skyworks是成立于1962年致力于开发用于射频和移动通信系统的半导体公司，Skyworks的主要营收来自前端射频模组，在手机射频前端市场，其功率放大器和滤波器分别占据33%和53%，尤其在手机功率放大器领域，占据40%以上市场份额，是市场上不二的龙头。但是在BAW滤波器方面几乎没有份额，未来手机射频前端集成度越来越高，Skyworks仍然需要补齐滤波器短板，而Broadcom有意剥离的射频业务，不知Skyworks会否心动。
; I/ a5 A: ]1 J: f9 G& wSkyworks的产品大部分销售给苹果公司，同时也是多家本土手机厂商的射频供应商，可以说掌控着全球高端射频芯片市场。与Qorvo不同的是，Skyworks销售额的增长大多依靠公司产品线的高效运营和内生增长而非并购。目前其营收来源最大的消费地区为美国，第二大消费地区则是中国大陆，而中国手机市场近些年的飞速发展，给Skyworks带来了巨大的商机。此外，曾有市场认为，Skyworks将会是5G时代的主要受益者，其拥有的4G/5G SmallCell和Massive-MIMO基站解决方案，将在未来非移动端5G业务中发挥潜力。
结语
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纵观全球的射频芯片市场，几乎被Qorvo、Skyworks、Broadcom三大射频芯片公司垄断，如今Broadcom有意剥离射频业务，Skyworks的单打独斗状态，相比之下，Qorvo已经积极布局物联网市场，同时，5G建设也将进入智能物联应用领域，物联网在人工智能和5G的加持下，将会成为下一个被业界普遍看好的新兴产业，而这或将会导致射频市场重新洗牌，至于谁将成为射频领域的头部玩家，不久的将来或将会出现答案。

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其次，从基站端来看，5G网络频段主要分为Sub-6Ghz和毫米波两大范围，与以往的网络制式相比，有很大的提升。对射频器件也提出了更高的要求，GaN器件源于具有高功率、低功耗、小尺寸，且能有效节省PCB空间的特性，将GaN器件应用到毫米波5G基站成为了开发者的选择，Qorvo领先的GaN器件可以同样满足这些需求。

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领先的射频器件和技术使Qorvo近几年的业绩表现优异，但是Qorvo的射频实力，不仅如此，国防、Wi-Fi 6和物联网的广泛需求也给Qorvo的业绩带来了非常大的贡献。近几年的收购案，不仅拓宽了Qorvo的产品线，更加增强了Qorvo的射频实力。

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半导体界的并购案并不少见，射频界的另一巨头Broadcom也是由Avago收购原来的Broadcom后改名而来。现在Broadcom的无线射频业务是前身Avago的原始业务之一，主要透过薄膜声波谐振器(FBAR)产生滤波效果，让无线信号更加稳定，主要应用在iPhone在内智能手机产品，借此强化无线网络信号连接效率。

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5G建设也将进入智能物联应用领域，物联网在人工智能和5G的加持下，将会成为下一个被业界普遍看好的新兴产业，而这或将会导致射频市场重新洗牌，至于谁将成为射频领域的头部玩家，不久的将来或将会出现答案。